Por Qué Stablecoins Van a Rehacer Todo Fintech

Hoy entrevisté a Rodri Fernández, cofundador y CEO de Crossmint, una plataforma de stablecoins y billeteras blockchain que usan más de 40,000 empresas, incluyendo MoneyGram y Visa.

Crossmint levantó más de 20 millones de dólares de fondos como Ribbit Capital y creció sus ingresos más de 10 veces en un año.

Su historia personal es tan poco convencional como su tesis. A los 18 se fue a Londres a vivir 36 días en la calle para forzarse una crisis. Después se hizo monje en un templo zen. La idea de Crossmint le llegó ahí, meditando.

Hablamos de por qué las stablecoins están explotando ahora, de cómo el arbitraje regulatorio va a volver global a la industria fintech, y de qué falta para que los agentes de IA se conviertan en agentes económicos.

Estructura y Highlights Clave

36 Días en la Calle en Londres

• Es de Pontevedra, Galicia, un pueblo de unos 50,000 habitantes del que no había salido hasta los 18
• El razonamiento: si irse a estudiar a otra parte de España ya le había cambiado la vida tanto, qué pasaría si se exponía a un cambio mayor
• Desde chico le gustaban las películas y la estructura del viaje del héroe, esa transformación forzada por el desafío. Decidió acelerarla él
• Tampoco sabía inglés ni tenía dinero para un curso, así que compró un boleto a Londres con unos 300 euros y hostal para tres noches
• Terminó durmiendo en lugares aleatorios y trabajando de relaciones públicas nocturnas para discotecas, lo que lo obligaba a hablar todo el tiempo
• La primera sorpresa: fue extremadamente feliz teniendo nada. Hubo una racha de diez días comiendo solo pasta con galletas de pan encima porque no podía hacer salsa
• La conclusión que le cambió el cálculo de riesgo: si no necesito tanto para ser feliz, puedo tomar mucho más riesgo
• La segunda cosa fue dura. El hombre que le consiguió su primer trabajo, un gallego al que reconoció por el acento en plena calle, se suicidó un mes después. Su madre le mandó el mensaje

El Riesgo que Sí le Importa

• Su definición: el riesgo fundamental no es quedarse sin salario ni comer ramen. Es llegar a los 60 y mirar atrás preguntándose qué hizo
• Por eso quiere una vida densa en todos los espectros, no solo en el negocio. Si toca la parte espiritual, se hace monje
• El otro lado del argumento: si trabajas duro nunca vas a pasar hambre, y si tu empresa fracasa te van a querer contratar, porque no hay mejor perfil que el de un fundador
• Su forma de operar: se describe con una personalidad extrema, una cosa a la vez y absolutamente. En el monasterio meditaba 20 horas al día, ahora Crossmint es el 110% de su vida
• Lo que menos esperaba de emprender: la cantidad de sacrificios de los que la gente no es consciente, y que el rol cambia cada mes porque la empresa cambia cada mes
• Lo que sí compensa: la curva de aprendizaje no se parece a ninguna otra cosa, y ver crecer a la gente del equipo

Cómo Nace Crossmint en un Templo Zen

• Estaba en un templo de la rama Rinzai, la más estricta, con 20 horas al día sentado y un palo si te encorvas
• Una tarde a la semana era libre para meditar sobre lo que quisieras. Él eligió meditar sobre el trabajo, para observar qué pasaba en su cerebro cuando trabajaba
• Habló con Alfonso, hoy su socio, que estaba empezando la aceleradora HF0 en San Francisco. Era finales de 2021 y los NFTs despegaban
• Ese día vendieron unos NFTs. Nunca había creado algo que generara su primer dólar en internet
• Al día siguiente volvió a meditar con la túnica puesta y no podía parar de pensar. Empacó, le avisó a la sacerdotisa del monasterio y se fue a Miami a montar la empresa
• Pasaron los primeros tres meses vendiendo NFTs para entender dónde estaba la fricción. A los dos meses tenían unas 30 personas trabajando con ellos
• Constituyeron la empresa en febrero de 2022

De NFTs a Stablecoins

• La convicción de fondo nunca cambió: que blockchain iba a reconstruir el sistema financiero y crear propiedad privada de lo digital
• Lo que cambió fue el caso de uso. En ese momento la gente quería NFTs, así que construyeron infraestructura para eliminar fricción ahí
• Esa misma infraestructura fue evolucionando. Hoy lo principal es una suite de APIs para que empresas integren stablecoins
• Los casos de uso típicos: remesas, nóminas, neobancos, y ahora agentes que necesitan rieles para mover dinero
• Todo sin que el cliente tenga ingenieros de blockchain ni infraestructura de compliance propia

Qué Problema Resuelve Exactamente

• El diagnóstico: la infraestructura financiera del mundo es extremadamente ineficiente y está regionalizada. Si quieres montar algo tipo Revolut global, tienes que ir país por país con licencias
• Y mover dinero es caro. Una remesa a México o Colombia tarda y cobra comisiones que le pegan a quien más necesita el dinero
• Las stablecoins son dinero digital nativo que se mueve a la velocidad de internet, entre países, de forma instantánea
• El ejemplo concreto de MoneyGram: el flujo tradicional recolecta el efectivo en tienda, lo manda por Swift y llega cuando llega. El flujo nuevo convierte ese efectivo a stablecoin de forma doméstica, casi instantánea, y lo envía a cualquier lugar sin pasar por Swift
• El beneficio adicional para el destinatario: no solo recibe rápido, puede guardar el dinero en dólares y protegerse de la inflación de su moneda local
• Y como la infraestructura es componible, encima se pueden ofrecer intereses sobre depósitos o productos de inversión
• El usuario final nunca ve nada de esto. Ve una aplicación normal, sin frases semilla ni miedo a perder el dinero

Por Qué Explotan Ahora

• Las stablecoins llevan años existiendo, pero limitadas a casos de uso muy nicho
• Cómo funcionan: el efectivo que las respalda se invierte en bonos del tesoro, y por el mero hecho de existir generan entre 3 y 5% de interés. Eso tiene implicaciones grandes para los bancos
• Lo que cambió en el último año y medio, según él, son cuatro cosas
• Infraestructura para desarrolladores que antes no existía. Compara el momento con lo que hizo Stripe hace diez años con pagos online
• Experiencia de usuario: antes hacía falta prácticamente una maestría en blockchain y era probable que perdieras el dinero. Hoy su abuela podría usarlo
• Costos: las comisiones de red que hacían caro transaccionar prácticamente desaparecieron
• Claridad regulatoria: las nuevas leyes en Estados Unidos y MiCA en Europa hicieron que las empresas grandes se sintieran cómodas

El Arbitraje Regulatorio, el Efecto de Segundo Orden

• El modelo clave son las wallets no custodias. La empresa te da la interfaz, pero las llaves privadas están donde solo el usuario tiene acceso
• Como la aplicación no puede mover tu dinero sin tu firma, no está proveyendo el servicio financiero, así que no necesita licencia para ofrecer la billetera
• Eso permite recibir, depositar y guardar stablecoins, y acceder a servicios como comprar un token de una acción o generar rendimiento
• Hay partes que sí requieren licencia, como pasar de efectivo a stablecoin. Ahí entran partners como Crossmint, que tienen licencias en varios países
• La consecuencia que le pregunté directo: una empresa como Robinhood podría lanzar un producto en México sin estar licenciada ahí
• Su lectura del efecto agregado: la industria fintech se vuelve diez veces más competitiva y mucho más global, sobre todo en mercados emergentes
• Y quien más se beneficia es la gente que hoy paga 6% por recibir una remesa y solo puede invertir en instrumentos de su propio país

Islas Marshall

• Un país de unos 50,000 habitantes repartidos en 2,000 islas que cubren una superficie comparable a la de México, con economía ya dolarizada
• Cómo llega hoy el dinero: a un banco corresponsal en Hawái, se imprime, se sube a un avión o barco, cruza el Pacífico, llega a la capital y de ahí sale en barcos a las islas
• El resultado: a veces simplemente no queda efectivo en tu isla, así que aunque tengas dinero en el banco no puedes usarlo
• Lo que están construyendo: una wallet para todos los ciudadanos, con el programa de renta básica universal depositándose ahí cada cuatrimestre
• Con eso pueden pagarse entre ellos como en una app de pagos y recibir remesas del exterior al instante

Qué Hacer si Estás en Fintech

• Para un ejecutivo la respuesta es fácil: si tu empresa de servicios financieros todavía no está haciendo nada con stablecoins, ponte las pilas, porque la mayoría de tus pares sí
• El riesgo concreto es quedarte con un producto anacrónico. Los bancos la tienen algo más fácil porque hay regulación que los protege
• Para un emprendedor ve una guerra entre incumbentes con distribución que están integrando stablecoins y una generación nueva de startups
• Su comparación: es lo mismo que pasó hace diez años cuando se crearon Revolut y Robinhood, solo que ahora la oportunidad es global desde el día uno
• Dónde ve espacio: productos nativamente cripto en vez de cripto como componente adjacente, con localización para mercados emergentes
• Y no solo consumo. Le llegó una empresa brasileña de minas que quiere mover 500 millones al mes a Asia
• El caso de nóminas que le gusta: pagar de Estados Unidos a Argentina es lento y caro, y la gente prefiere dólares. Con stablecoins el pago es instantáneo, la empresa no tiene que adelantar el capital dos semanas, y la empresa de nóminas termina pudiendo ofrecer servicios financieros a esa gente

Competir Contra Stripe

• Stripe compró Bridge y Coinbase también entró al mercado
• Su respuesta: Stripe tiene distribución, pero también el defecto de ser una empresa enorme
• El contraste que da: conoce a alguien que lleva ocho meses intentando hacer onboarding con Stripe, y ellos incorporan clientes en un día
• Un cliente les escribió un viernes, empezó a construir el lunes y el viernes siguiente tenía un producto end to end usando ocho productos distintos que de otra forma habría requerido orquestar varios proveedores
• Lo que venden, en sus palabras, es velocidad y trato enterprise. Y que esto es lo único que hacen

Agentes Económicos

• La hipótesis: los agentes ya son superiores a los humanos en muchas tareas, pero todavía no son agentes económicos, no mueven dinero
• No hay motivo para que no vayan a ser mejores moviendo dinero también, así que la mayoría de las transacciones del mundo terminarán intermediadas por agentes
• Qué falta: estándares de seguridad, verificación, autenticación, y resolver quién es responsable cuando hay un contracargo
• Por qué stablecoins y no fiat: son programables, permiten microtransacciones y puedes generar cuentas por API
• Su ejemplo interno: un bot que vive en Slack al que le escribes que se acabó el papel higiénico y hace la compra en Amazon. Lo construyeron en media hora, con permisos por tipo de artículo, límites de monto y lista de comercios permitidos
• Lo que reemplaza es el ida y vuelta con quien gestiona la oficina
• El mismo patrón con vuelos: pide un vuelo a Londres por menos de 200 dólares, monitorea cada cinco minutos y compra cuando aparezca. Eso es lo que hace un asistente ejecutivo, o una empresa de viajes que cobra 15% encima
• El segundo caso de uso es financiero. En una app de trading solo caben tantos botones, pero con texto puedes definir condiciones arbitrarias para comprar
• Sobre seguridad: la ventaja es que puedes programar los límites dentro de la propia wallet, criptográficamente, más multifactor para montos mayores
• Lo que dice que hace falta para que despegue: que un buen equipo lance un caso de uso concreto. La infraestructura ya está viva y documentada
• Su predicción de interfaces: ir a la web del vendedor tiene los días contados. La infraestructura se vuelve API primero y los agentes construyen la interfaz encima, personalizada para cada usuario
• A quién agradece: a sus padres en general, y en el contexto de Crossmint a su socio

Glosario Silicon Valley

Personas, Empresas y Referencias

Personas Mencionadas

• Rodri Fernández: cofundador y CEO de Crossmint, gallego
• Alfonso: su socio, con quien empezó la empresa desde el monasterio
• Sus padres: a quienes agradece en general, y que se enteraron de Londres después
• El gallego de Londres: quien le consiguió su primer trabajo y murió un mes después
• Enzo Cavalie: host del podcast

Empresas y Referencias

• Crossmint: infraestructura de stablecoins y wallets para más de 40,000 empresas
• Ribbit Capital: entre los fondos que invirtieron sus más de 20 millones
• MoneyGram, Western Union y Visa: los clientes que ilustran el caso de uso de remesas
• Gobierno de las Islas Marshall: wallets para todos los ciudadanos y renta básica universal
• HF0: la aceleradora que su socio estaba empezando cuando nació la idea
• Stripe y Bridge: la competencia grande que entró al mercado por adquisición
• Coinbase: el otro incumbente que está entrando
• Revolut, Robinhood y Nubank: las fintechs que tuvieron que ir país por país
• Templo Rinzai: la rama más estricta del zen, donde meditaba 20 horas al día