O áudio e o vídeo estão em espanhol. Estas notas são uma tradução.
Quando uma startup recebe capital de uma gestora de venture capital, a maior parte desse dinheiro não vem dos sócios da gestora, e sim dos chamados Limited Partners.
Hoje conversamos com um deles para entender como funciona o outro lado da indústria de venture capital.
Eduardo Medina é Diretor da divisão de Venture Capital da Polígono Capital. A Polígono é uma instituição financeira com várias áreas de investimento, como bolsa de valores, mercado imobiliário, dívida privada e, claro, venture capital.
Até hoje, a Polígono investiu em vários fundos de venture capital na América Latina, incluindo Magma Partners, 500 Startups, Cometa e Redwood Ventures.
Eduardo nos deu uma visão de dentro do negócio de venture capital: como funcionam os limited partners, o que eles buscam para investir em um fundo em termos de equipe e retornos, e quais são as coisas que os empreendedores menos entendem sobre venture capital.
Timestamps do Youtube*
[1:50] - Introdução aos Limited Partners
- Como Eduardo chegou ao fascinante mundo das startups?
- O que é um Limited Partner, LP pela sigla, no contexto de Venture Capital e que tipos de LPs existem?
- O que implica ser sócio “Limited”? E como funciona a operação de investir em um fundo?
- Quanto se paga a um fundo de venture capital e por que decidem investir neles, que na prática são um intermediário entre os limited partners e as startups?
- Quais seriam, para Eduardo, as dinâmicas do Venture Capital que você vê como LP e que são menos compreendidas pelos empreendedores?
[18:08] - O Modelo de Negócio do Venture Capital
- Os investidores de Venture Capital passam por um processo de captação parecido com o das startups. Que qualidades Eduardo busca nos General Partners, ou sócios, de um fundo de venture capital?
- Quais são, segundo Eduardo, as red flags de um sócio de Venture Capital às quais um Limited Partner deveria estar atento?
- Um percentual da remuneração dos fundos de venture capital vem do famoso “carried interest”, que é calculado com base nos retornos do fundo. Quanto é um retorno atraente para um fundo de Venture Capital? E como ele se compara com outros ativos em que um Limited Partner investe?
[26:28] - Captar Recursos em 2023
- Como Eduardo acha que mudou o que os fundos de venture capital buscam em uma startup early stage neste novo mercado?
- Se você já tem uma startup e planeja captar, o que Eduardo recomendaria: priorizar crescimento? A rentabilidade? A eficiência do capital?
- Qual é a perspectiva de Eduardo sobre o risco de uma recessão no México e na América Latina? No fim deste ano, estaremos melhor ou pior?
- No contexto atual, que recomendações Eduardo dá às empresas do seu portfólio sobre uma rodada de investimento? Qual é um bom runway para o qual deveriam mirar?
[42:30] - Rodada de Perguntas Rápidas
- Se tivesse que investir em startups do zero, qual seria o principal conselho que Eduardo daria a si mesmo?
- Qual foi o livro mais influente na trajetória de Eduardo pelo mundo das startups?
- Mudanças que Eduardo gostaria de ver no ecossistema de startups da América Latina
Menções do Episódio
Você pode encontrar Eduardo no LinkedIn
Livro Recomendado: The Business of Venture Capital, de Mahendra Ramsinghani
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