Manolo Atala, Fairplay | Como Empreender em um Mercado com Capital Abundante e Escolher seus Investidores [Ep. 47]

O áudio e o vídeo estão em espanhol. Estas notas são uma tradução.

O mercado de startups na América Latina está mais aquecido do que nunca. Semana após semana, ouvimos notícias de novas rodadas de investimento, e o investimento total em startups da nossa região atingiu cifras históricas. Para conversar sobre esses e outros temas, convidamos Manolo Atala, que tem experiência de sobra dos dois lados da mesa, como empreendedor e como investidor de startups. Manolo também é cofundador e CEO da Fairplay, plataforma tecnológica que dá acesso a capital a empresas de e-commerce.

Manolo nos ajuda a responder perguntas como: essa abundância de capital é sempre melhor? Que oportunidades ela traz para os fundadores e a que riscos eles devem ficar atentos? E como escolher entre investidores que oferecem o melhor valuation e outros com mais experiência operacional e conhecimento do mercado?

Antes da Fairplay, Manolo foi sócio da Mountain Nazca e diretor para o México da Cornershop e do Groupon. Ele também é um investidor-anjo ativo, e seu portfólio impressionante inclui empresas como Kavak, Jüsto, Cornershop e Clara.

O Que Você Pode Aprender Hoje

Oportunidades do setor de e-commerce na América Latina
Recomendações para lidar com a abundância de capital como empreendedor
Recomendações para escolher investidores

Se você gosta do podcast, a forma mais simples de nos ajudar é deixando uma avaliação com ⭐⭐⭐⭐⭐ no Apple Podcasts. Leva menos de 1 minuto e nos ajuda a convencer os convidados mais difíceis de conseguir, como David Vélez, CEO e fundador do Nubank, que adoraríamos entrevistar.

Timestamps do Youtube*

Fairplay & E-Commerce na América Latina

[1:42] - Como Manolo chegou ao mundo das startups?
Passagem pelo Yahoo! e pelo Groupon
[3:05] - O que é a Fairplay?
- Plataforma tecnológica que oferece capital a e-commerces para acelerar seu crescimento
- Investimento em estoque, marketing e logística
- Fairplay Insights, plataforma de inteligência de dados
[4:18] - Panorama competitivo, modelos existentes e o que torna a Fairplay disruptiva
- Surgimento de mais modelos em torno de SME lending
- O acesso a capital como problema da América Latina e oportunidade para as fintechs
- Espaço para vários players
[6:02] - Vantagens de focar em uma só vertical, o e-commerce
- Especialização no setor
- Conhecimento profundo das necessidades e das subcategorias da vertical
[7:25] - Vantagens da Fairplay em relação aos concorrentes
- Visibilidade de todos os canais e seus dados
- Underwriting mais amplo e friendly para o usuário
[10:23] - Em que verticais ou tendências de e-commerce Manolo vê oportunidades para empreender uma startup?
- Saturação em algumas verticais, mas não em todo o setor
- Verticais ou categorias ainda não exploradas: suplementos alimentares, cosméticos, brinquedos sexuais
- Criação de infraestrutura para e-commerce
[13:36] - O potencial do e-commerce D2C
- Empreendedores focados em produtos com grande potencial de escala vs produtos de nicho demais

Empreender no Mercado Atual

[15:42] - O que significa empreender hoje, com o mercado e o investimento em startups em máximas históricas?
- Paralelo entre a América Latina e a África
- Rapidez para conseguir investimento por causa do Fear Of Missing Out (FOMO)
- Valuations irracionais e suas consequências para investidores e empreendedores
[19:08] - Como um empreendedor deveria pensar a captação nesse contexto? Que oportunidades deveria aproveitar e a que riscos deveria ficar atento?
- A perspectiva de quem viu nascer os principais fundos mexicanos
- Subestimação dos fundos locais vs fundos internacionais
- Cada investidor traz um aporte diferente de valor
- A importância de uma combinação de investidores que se complementem
- O caso da Fairplay e seus investidores QED investors e Nazca
[22:03] - Como competir por talento num mercado em que tantas startups estão bem financiadas?
- Busca constante pelo melhor talento
- Irracionalidade dos salários por causa do financiamento
- Ajuste progressivo do mercado
- A importância da cultura, da visão e da metodologia para crescer
- Processos de recrutamento mais longos
- Começar a olhar para talentos fora do ecossistema de startups
- First-time founders e o caso da Nowports e da Meru

Como Escolher seus Investidores, segundo a Experiência na Fairplay e como Investidor

[27:25] - Por que é importante escolher bem seus investidores?
- Storytelling, convicção e visão no estágio pre-product e pre-revenue
- Escolher bem os investidores vs necessidade de capital
- O interesse do investidor em se aprofundar na oportunidade de investimento
- A importância de buscar referências sobre os investidores
- O valor que o investidor agrega no longo prazo
[32:07] - Que características um empreendedor deveria buscar em seus investidores?
- Identificar que tipo de fundo sua empresa precisa
- Capacidade do investidor de acompanhar você ao longo do tempo
- Fundos especializados em um setor vs fundos generalistas
- Considerar o estágio adequado para incluir investidores específicos
- Fit entre time e investidores
[36:01] - O que Manolo buscou em seus investidores na Série A de diferente de quando captaram a rodada seed?
- Rodada seed: 100% storytelling, foco em tendências e na tração existente
- Série A: uma das mais difíceis, mistura de storytelling e métricas de Product-Market Fit que comprovem a escalabilidade
- Série B: grande foco em métricas e growth
- Entender quais métricas afetam o valuation
- Saber em que momento você deve captar
- Evitar falar de valuation até saber se há fit
[40:18] - Conselhos para empreendedores ao avaliar uma proposta de investimento
- Pensar em como será o caminho junto com o fundo
- Considerar as consequências de um down round
- Focar nas referências do portfólio e de outros fundos
[44:05] - Recomendações para aproveitar ao máximo o valor de cada investidor
- Entender quem dentro do fundo pode agregar valor em diferentes áreas
- O caso da Fairplay e a relação com cada membro da QED Investors
- Implicações da quantidade de investidores no cap table

Rodada de Tweets

[48:42] -
- Livros recomendados: The Hard Thing About Hard Things, de Ben Horowitz, e Shoe Dog: A Memoir, de Phil Knight
- Mudanças no ecossistema de startups da América Latina: a irracionalidade de certas decisões e o senso de dever com investidores e funcionários, assim como a visão de crescer a qualquer custo
- Empreendedores para entrevistar: Ricardo Weder, da Jüsto, Alfonso de los Ríos, da Nowports, e Manuel Rodriguez, da Meru

Menções do Episódio

Você encontra Manolo no LinkedIn e no Twitter

Empreendedores para entrevistar: Ricardo Weder, da Jüsto, Alfonso de los Ríos, da Nowports, e Manuel Rodriguez, da Meru

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